وقتی سبدگردان تابان همزمان چند خدمت را به مشتریان، اشخاص ثالث (مانند کارگزاران یا صندوقها) و حتی کارکنان خود ارائه میدهد، ممکن است منافع این گروهها در امور سرمایهگذاری با یکدیگر تعارض پیدا کند. مثلاً:
ارائه همزمان مشاوره سرمایهگذاری به دو مشتری با دیدگاه متفاوت
استفاده از همان تحلیل یا اطلاعات داخلی برای مشتریان و برای تیم فروش شرکت
دریافت کارمزد متفاوت از منابع مختلف که انگیزهای برای اولویتدهی به یکی بر دیگری ایجاد میکند
پیامدهای تضاد منافع:
تصمیمگیری جانبدارانه
ممکن است پرتفوی یک مشتری بر مبنای منافع شرکتی یا ثالث تغییر کند، نه صرفاً بر مبنای بهترین سود و ریسک برای آن مشتری.
کاهش شفافیت و اعتماد
اگر مشتری نداند که شرکت برای نفع خود یا اشخاص دیگر همزمان وارد معامله میشود، اعتمادش به مشاور کاهش مییابد.
خطر تخطی از مقررات
سازمان بورس و نهادهای نظارتی در ایران برای حفظ منافع سرمایهگذاران، الزاماتی درباره افشای تضاد منافع و ایجاد دیوار آتش (Information Barrier) وضع کردهاند.
مکانیزمهای مدیریت تضاد منافع:
تنظیم و اجرای سیاستهای دیوار آتش (Chinese Walls) میان تیمهای مختلف شرکت
افشای کتبی هرگونه تضاد احتمالی به مشتری قبل از انجام معامله
تفکیک واحدهای تصمیمگیر (مثلاً تیم تحلیل مستقل از تیم فروش)
نظارت و گزارشگری منظم به نهادهای نظارتی و کمیتههای داخلی شرکت
با این سازوکارها، تابان تضمین میکند که تصمیمهای سرمایهگذاری صرفاً در جهت منافع هر مشتری و بر مبنای بهترین تحلیلها گرفته شود، نه برای تأمین منافع متضاد شرکت یا سایر طرفها.
شفافسازی مشاغل جانبی و مدیریت تضاد منافع
در شرکت سبدگردان تابان، اعضای هیأتمدیره، مشاوران، تحلیلگران و کارشناسان موظفاند تمامی سمتها و مسئولیتهایی را که بهجز همکاری با تابان، در شرکتها و نهادهای دیگر دارند، اعلام کنند؛ چه این همکاری به صورت تماموقت، نیمهوقت یا پارهوقت باشد. هدف از این شفافسازی، پیشگیری از تضاد منافع و حفظ اعتماد مشتریان است. با ثبت و اعلام این اطلاعات، مشتریان و نهادهای نظارتی از موقعیتهای شغلی و ارتباطات بیرونی افراد کلیدی شرکت مطلع میشوند و مطمئن خواهند بود که منافع آنها در اولویت تصمیمگیریها و اقدامات سبدگردان تابان قرار دارد. این رویکرد، پایهگذار شفافیت حرفهای و تعهد به اصول اخلاقی در بازار سرمایه است.
شرکت سبدگردان تابان تمام اقدامات خود را جهت به حداکثر رسانیدن منافع سرمایه گذاران انجام خواهد داد. مطابق ماده 14 دستورالعمل سبدگردانی درصورتی که تضاد منافع میان سبدگردان و سرمایه گذار بوجود آید، اولویت با منافع سرمایه گذار می باشد. درصورتی که سبدگردانی یا کارکنان وی ذی نفع باشند، مطابق ماده 27 دستورالعمل سبدگردانی گزارش آن را افشا می نمایند.
